·
深圳市名雕装饰股份有限公司首次公开发行A股股票招股说明书摘要(上接D20版)
   第A1版:头版
   第A2版:今日基本面
   第A3版:市场观察
   第A4版:信息披露
   第B1版:金融机构
   第B2版:银行
   第B3版:信息披露
   第B4版:信息披露
   第C1版:公司调查
   第C2版:地产周刊
   第C3版:信息披露
   第C4版:信息披露
   第D1版:信息披露
   第D2版:信息披露
   第D3版:信息披露
   第D4版:信息披露
   第D5版:信息披露
   第D6版:信息披露
   第D7版:信息披露
   第D8版:信息披露
   第D9版:信息披露
   第D10版:信息披露
   第D11版:信息披露
   第D12版:信息披露
   第D13版:信息披露
   第D14版:信息披露
   第D15版:信息披露
   第D16版:信息披露
   第D17版:信息披露
   第D18版:信息披露
   第D19版:信息披露
   第D20版:信息披露
   第D21版:信息披露
   第D22版:信息披露
   第D23版:信息披露
   第D24版:信息披露
   第D25版:信息披露
   第D26版:信息披露
   第D27版:信息披露
   第D28版:信息披露
   第D29版:信息披露
   第D30版:信息披露
   第D31版:信息披露
   第D32版:信息披露
   第D33版:信息披露
   第D34版:信息披露
   第D35版:信息披露
   第D36版:信息披露
   第D37版:信息披露
   第D38版:信息披露
   第D39版:信息披露
   第D40版:信息披露
   第D41版:信息披露
   第D42版:信息披露
   第D43版:信息披露
   第D44版:信息披露
   第D45版:信息披露
   第D46版:信息披露
   第D47版:信息披露
   第D48版:信息披露
   第D49版:信息披露
   第D50版:信息披露
   第D51版:信息披露
   第D52版:信息披露
   第D53版:信息披露
   第D54版:信息披露
   第D55版:信息披露
   第D56版:信息披露
   第D57版:信息披露
   第D58版:信息披露
   第D59版:信息披露
   第D60版:信息披露
   第D61版:信息披露
   第D62版:信息披露
   第D63版:信息披露
   第D64版:信息披露
   第D65版:信息披露
   第D66版:信息披露
   第D67版:信息披露
   第D68版:信息披露
   第D69版:信息披露
   第D70版:信息披露
   第D71版:信息披露
   第D72版:信息披露
 
      
 
  标题导航  
2016年11月29日     版面导航 标题导航
 
  上一期 下一期
 
深圳市名雕装饰股份有限公司首次公开发行A股股票招股说明书摘要(上接D20版)

  (上接D20版)

  非经常性损益明细表

  单位:元

  ■

  2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月,公司非经常性损益净额分别为74.82万元、13.37万元、8.35万元和25.76万元,扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润分别为5,004.29万元、5,003.65万元、4,800.33万元和886.46万元,非经常性损益占比较小。

  (三)主要财务指标

  ■

  注:2016年1-6月应收账款周转率及存货周转率采用1-6月收入及成本乘以2进行年化计算。

  上述指标的计算公式如下:

  流动比率=流动资产/流动负债

  速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

  资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%

  无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例=(无形资产-土地使用权)/期末净资产×100%

  应收账款周转率(次)=营业收入/应收账款平均余额

  存货周转率(次)=营业成本/存货平均余额

  息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧+摊销

  利息保障倍数=息税前利润/利息支出

  每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数(为提供各期可比较的财务信息,各期指标均按2016年6月30日公司股本5,000万股计算)

  每股净现金流量=净现金流量/期末股本总数(为提供各期可比较的财务信息,各期指标均按2016年6月30日公司股本5,000万股计算)

  (四)管理层讨论与分析

  1.财务状况分析

  报告期内,公司资产总额总体呈增长趋势。2013年底、2014年底、2015年底和2016年6月30日,公司资产总额分别为52,306.78万元、55,700.76万元、64,040.61万元和64,273.55万元。报告期内,资产总额增长的主要原因是公司把握了建筑装饰行业发展的商业机会,业务规模不断扩大,盈利能力稳步提升,资产规模得到了持续的积累。报告期内,流动资产占公司总资产的比例较高。主要原因为公司在快速发展期,受制于资金实力,将有限资源重点投入设计、施工流程管理、人才培养等“轻资产”的关键业务环节中。报告期内流动资产比例呈上升趋势,主要系公司经营业绩增长,现金流量良好,货币资金大幅增加所致。

  报告期内,公司的负债全部为业务经营产生的流动负债,公司高流动负债比例的负债结构与高流动资产比例的资产结构相匹配。主要债项包括应付账款、预收款项、应交税费等,无银行借款。其中预收款项占公司负债总额的80%左右,主要为公司开展装饰业务过程中产生的预收装饰工程款和预收商品款。

  2014年底,公司负债总额较上年底基本维持稳定。2015年底,公司负债总额较上年底增长5,031.16万元,增幅17.56%,主要原因是:(1)随着公司业务类型持续延伸,预收款项呈增长趋势;(2)公司与供应商的结算条件不断改善,应付账款余额较上年底有所上升;(3)期末尚未缴纳的所得税费用亦相比上年底有较大幅度增长。2016年6月底,公司负债总额较上年底基本维持稳定。

  2.盈利能力分析

  (1)主营业务收入分析

  报告期内,公司营业收入的构成如下:

  ■

  公司主营业务收入包括住宅装饰设计及施工收入、公共建筑装饰设计及施工收入和商品销售收入(其中包含名启木制品的木制品销售收入和美家世邦的建材商品销售收入)。报告期内,公司主营业务收入占营业收入的比重达97%以上,主营业务突出。其他业务收入主要是子公司美家世邦收取的综合管理服务费收入、名雕培训中心的培训收入以及租金收入。

  主营业务收入总体呈稳中有升趋势,主要基于:中国经济发展、城镇化进程加速、居民消费结构升级等因素共同推动住宅装饰行业持续增长;②近年来公司成功的跨区域业务复制有效提高了业务覆盖的广度、密度和深度,显著扩大了公司客户规模;③公司已构建了较完善的一体化家居综合服务平台,增值服务类型的多元化和品牌附加值的提高使得单个客户贡献价值和单个营业网点平均产值保持在较高水平。

  (2)营业毛利分析

  报告期内,营业毛利构成列示如下:

  ■

  报告期内,公司的毛利主要来自主营业务,其中又以住宅装饰设计及施工业务的毛利贡献最大,报告期内占比在75%以上。近年来,随着公司一体化综合服务战略的实施,名启木制品工厂和美家世邦主材卖场的建立、发展,商品销售毛利占比逐年上升。

  (3)期间费用分析

  报告期内,公司期间费用及占营业收入比重如下:

  ■

  2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月,公司发生的期间费用占同期营业收入的比例分别为20.36%、21.07%、21.01%和24.06%,公司的期间费用总体得到了较好的控制。2014年度,公司期间费用率较上年度略有上升,主要由于近年公司加快异地网点的扩张以及一体化服务平台的建设,新开营业场所美家世邦、新开子公司重庆拉克锐和长沙拉克锐、新开营业网点等的前期投入较高,人工成本、营业网点铺租成本、广告支出等上升。2015年度,公司期间费用率较上年度基本维持稳定。2016年1-6月,公司期间费用率较上年度有所上升,主要原因系公司新近取得的东莞市大岭山镇厂房及宿舍的折旧摊销费用上升所致。

  (4)净利润分析

  公司2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月,公司的净利润分别为5,079.11万元、5,017.02万元、4,808.69万元和912.22万元,报告期内前三年净利润基本维持稳定水平。

  报告期内公司业务规模不断扩大,业务环节成功拓展,与此同时,报告期内公司大力实施产业链拓展和地域扩张战略,短期内投入较大,费用率维持在较高水平,对报告期内净利润和净利润率有一定的影响,其带来的经济效益有望在未来体现。

  3.现金流状况分析

  报告期内公司现金流量基本情况如下:

  单位:万元

  ■

  报告期内各期公司经营活动产生的现金净流量均为正,投资活动与筹资活动产生的现金净流量均为负。经营活动产生的现金流是公司现金流的主要来源。

  (五)股利分配政策

  1、发行人的股利分配政策

  公司的股利分配严格执行有关法律、法规和《公司章程》的规定,重视对投资者的合理投资回报。根据《公司法》和《公司章程》,公司的税后利润按以下规定进行分配:

  公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。

  公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配。

  股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

  公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

  2、发行人最近三年股利分配的情况

  2013年3月25日,经2012年度股东大会审议通过,公司以截至2012年12月31日的总股本5,000万股为基数,向全体股东派发现金股利1,500万元(含税)。

  2014年5月8日,经2013年度股东大会审议通过,公司以截至2013年12月31日的总股本5,000万股为基数,向全体股东派发现金股利1,500万元(含税)。

  2015年4月9日,经2014年度股东大会审议通过,公司以截至2014年12月31日的总股本5,000万股为基数,向全体股东派发现金股利1,500万元(含税)。

  2016年4月28日,经2015年度股东大会审议通过,公司以截至2015年12月31日的总股本5,000万股为基数,向全体股东派发现金股利1,450万元(含税)。

  3、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序

  根据公司2016年4月28日召开的2015年度股东大会决议,本次公开发行前公司实现的滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

  (六)发行人分公司、控股和参股子公司的情况简介

  截至2016年6月30日,公司拥有7家全资子公司、1家民办非企业法人,并设立了47家分公司。

  1、发行人的子公司

  (1)东莞名雕

  东莞名雕成立于2003年1月30日,为本公司全资子公司,法定代表人彭旭文,注册资本及实收资本均为700万元,注册地址为东莞市莞城东纵大道与东城中路交汇处光辉大厦九楼。东莞名雕的经营范围为室内装饰(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。东莞名雕目前主要从事东莞地区的室内装饰服务业务。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为8,863.18万元,净资产为5,183.24万元,2015年净利润为897.89万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为7,456.46万元,净资产为5,375.78万元,2016年1-6月净利润为192.54万元。

  (2)名雕丹迪

  名雕丹迪成立于2006年8月24日,为本公司全资子公司,法定代表人林金成,注册资本及实收资本均为300万元,注册地址为深圳市南山区大涌商务中心三期3栋6号楼18层A、B、I、G、H房。名雕丹迪的经营范围为装饰装修工程的设计与施工、安装(取得建设局资质证后方可经营),企业形象策划、包装设计、信息咨询(不含限制项目)。名雕丹迪目前主要为高端住宅装饰客户提供不可复制的高品质个性化家居解决方案及配套服务。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为6,548.66万元,净资产为3,979.72万元,2015年净利润为315.70万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为6,430.03万元,净资产为3,963.17万元,2016年1-6月净利润为-16.55万元。

  (3)名启木制品

  名启木制品成立于2010年2月2日,为本公司全资子公司,法定代表人彭有良,注册资本及实收资本均为500万元,注册地址为深圳市宝安区石岩街道罗租社区罗梨工业大道罗租工业区奥迪斯工业大厦2栋一楼北侧、二、三、四楼。名启木制品的经营范围为木制品的研发,生产与销售;企业管理咨询(不含人才中介服务);国内贸易,货物及技术进出口(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)。名启木制品目前主要从事公司住宅装饰业务中配套木制品的研发及工厂化生产。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为7,737.64万元,净资产为1,323.37万元,2015年净利润为330.63万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为6,280.40万元,净资产为1,315.24万元,2016年1-6月净利润为-8.14万元(以上均为合并东莞名启后数据)。

  (4)东莞名启

  东莞名启成立于2012年7月23日,为名启木制品全资子公司,法定代表人彭有良,注册资本及实收资本均为50万元,注册地址为东莞市大岭山镇南区工业区。东莞名启的经营范围为研发,生产、销售:木制品;货物及技术进出口(法律、行政法规规定禁止的项目除外,法律、行政法规规定限制的项目须取得许可后方可经营)。东莞名启是公司为满足不断增加的木制品定制需求,提升公司住宅装饰业务中配套木制品的工厂化生产能力,而在东莞设立的木制品研发、生产企业。东莞名启是本次发行上市募集资金投资项目之一“名启高品质集成家具生产建设项目”的实施主体,现阶段主要从事该项目的筹备工作,尚未全面开展经营活动。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为4,636.68万元,净资产为-191.48万元,2015年净利润为-92.49万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为4,530.32万元,净资产为-321.85万元,2016年1-6月净利润为-130.37万元。

  (5)美家世邦

  美家世邦成立于2012年4月28日,为本公司全资子公司,法定代表人赵秋耿,注册资本及实收资本均为600万元,注册地址为深圳市罗湖区宝安北路笋岗二区一号仓库1-6层(8-16)轴。美家世邦的经营范围为建筑装饰材料、家居装饰品的零售和批发;市场营销策划;国内贸易;货物进出口、技术进出口;投资兴办实业(具体项目另行申报);经济信息咨询(不含证券咨询、人才中介服务和其它限制项目);物业租赁;提供仓储服务(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外,法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营)。美家世邦目前主要为住宅装饰客户提供主材、配饰等家居产品的选购服务,是公司“一站式服务”的重要组成部分。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为8,281.69万元,净资产为1,274.08万元,2015年净利润为597.26万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为8,688.15万元,净资产为1,635.13万元,2016年1-6月净利润为361.05万元。

  (6)重庆拉克锐

  重庆拉克锐成立于2013年4月3日,为本公司全资子公司,法定代表人朱兴江,注册资本为200万元,注册地址为重庆市北部新区金渝大道85号(汉国中心A-6-1、2、3、4、8、9)。重庆拉克锐的经营范围为从事建筑相关业务(凭相关资质证书执业);企业形象设计;销售:装饰材料(不含危险化学品);家俬生产、销售;项目管理咨询、产品包装设计、商务信息咨询。(以上经营范围国家法律、法规禁止经营的不得经营;应经审批而未获审批前不得经营)。重庆拉克锐目前主要从事重庆地区的室内装饰服务业务。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为734.05万元,净资产为-561.92万元,2015年净利润为-177.43万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为649.41万元,净资产为-568.03万元,2016年1-6月净利润为-6.11万元。

  (7)长沙拉克锐

  长沙拉克锐成立于2014年3月26日,为本公司全资子公司,法定代表人刘兴忠,注册资本为200万元,注册地址为长沙市开福区中山路589号商业综合体(含写字楼)A座第9层9005—9007号房。长沙拉克锐的经营范围为装饰工程设计、施工;项目管理咨询;装饰材料、家具的生产、销售;企业形象设计、产品包装设计。长沙拉克锐目前主要从事湖南地区的室内装饰服务业务。

  根据正中珠江为本次发行所作的合并报表审计,截至2015年12月31日,该公司总资产为579.70万元,净资产为-209.87万元,2015年净利润为-200.96万元。截至2016年6月30日,该公司总资产为670.99 万元,净资产为-341.37万元,2016年1-6月净利润为-131.50万元。

  2、发行人的分公司

  截至2016年6月30日,公司及下属子公司共设有47家直营分公司,分公司是公司开展装饰业务的直接服务网点。

  第四节 募集资金运用

  一、本次募集资金运用的基本情况

  根据公司第二届董事会第五次会议及第三届董事会第七次会议、2013年第一次临时股东大会以及2015年度股东大会批准,公司本次拟公开发行不超过1,667万股A股。募集资金扣除发行费用后,将按轻重缓急顺序投资以下项目:

  单位:万元

  ■

  上述项目资金的使用,按照轻重缓急的顺序安排。如本次实际募集资金不能满足拟投资项目所需的资金需求,缺口部分由公司自筹方式解决;如项目已以公司自筹资金作先期投资或将进行先期投资,公司将用募集资金置换预先已投入该等项目的自筹资金,并用于后续剩余投入。

  经核查,保荐机构及发行人律师认为,本次发行人的募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。

  二、募集资金投资项目前景分析

  本次募投项目的建设,能进一步加强公司一体化家居综合服务的优势,深化公司面向全国市场的全产业链价值挖掘,提升综合服务能力,支撑公司业务的快速扩张。

  公司家装营销服务网络有利于巩固并迅速抢占企业市场份额,为公司实现更广阔的收入来源,对塑造公司良好品牌形象具有极大的推进作用;名启高品质集成家具生产建设项目的投产能够大大缓解公司业务对木制品的巨大需求,对缩短工期、提高工程效率至关重要,既保证了公司木制品的品质,也降低了公司业务扩张对当地优秀木工人才的需求;名雕现代物流配送中心扩建项目能有效提高公司的产能、大幅降低采购成本,并能有效确保公司辅材的高规格、高质量,确保公司工程施工的高质量,提高公司对区域市场的服务覆盖能力;设计研发中心技改扩建项目能够进一步提高公司的研发技术装备水平,整合研发资源,显著提高研发效率,促进研发综合成本的降低。

  上述四个募投项目的实施有利于提升公司在全国住宅装饰市场的市场份额,巩固并提高公司在行业中的地位,更好的推进公司“引导国内家居装饰消费市场潮流,成为中国顶尖家居装饰品牌”的战略发展目标。

  第五节  风险因素和其他重要事项

  一、受房地产行业政策影响的风险

  住宅装饰行业与房地产行业存在一定的关联性。房地产市场活跃程度,对相应产生的成交住宅的装饰需求存在直接的影响。2010 年以来,我国房地产行业进入新一轮的调控周期,国家出台了一系列宏观调控政策,抑制投资需求,改善市场供求关系,规范市场秩序。2015年底开始,政府持续推出一系列房地产去库存政策,按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求,通过加快农民工市民化,扩大有效需求,打通供需通道,消化库存。这些政策的实施,导致了住宅交易市场成交量波动加大,带来住宅装饰需求在一定时期内相应波动的风险。

  房地产行业与住宅装饰行业之间既有一定的关联度,又具有相对的独立性,住宅交易市场提供的装修需求仅是住宅装饰需求的源头之一。经过房地产市场多年来的高速发展,我国存量房市场规模仍然巨大,而住宅装饰耐用年限通常为8-10年,由此衍生出的存量房改善性装饰需求,将在未来呈递增式释放,这将大大平滑房地产市场波动对住宅装饰行业的影响;此外,住宅装饰市场运行规律主要受经济发展、居民收入水平、城镇化率以及单位家庭人口增长等带来的刚性及柔性需求决定,房地产相关政策的出台虽然可能影响终端消费者的决策效率,但对住房及住宅装饰的需求并不会因此减少,只是在一定时期内延后释放,住宅装饰行业有其自身的内在增长动力。

  因此,虽然从长远看,房地产调控政策目的是促进房地产市场持续、健康发展,避免房地产市场大起大落,客观上也为住宅装饰行业平稳健康发展提供了保障,但是,短期内公司业绩仍可能受房地产行业相关政策的影响而产生一定波动。

  二、核心市场相对集中的风险

  住宅装饰行业具有一定的区域性特征,大部分住宅装饰企业往往专注于以某一特定区域为核心市场发展业务。报告期内,公司住宅装饰业务集中在珠三角区域,收入来源以深圳为主,2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月,公司在深圳地区的主营业务收入分别为37,302.82万元、37,929.94万元、37,086.62万元和16,081.41万元,占主营业务收入的比重分别为57.55%、54.97%、56.40%和59.58%。虽然公司作为深圳市场的领军企业,已具备将深圳的商业模式有效复制到其他区域的能力,报告期内公司深圳区域外的网点数,特别是省外网点数整体呈上升趋势,体现了公司已具备异地市场开拓的基础与实力,但公司业务仍存在核心市场相对集中的风险。

  三、业务季节性波动的风险

  公司绝大多数客户是个人消费者,由于一季度有春节等重要传统节日,消费者大多不会选择在一季度进行装修洽谈或者开始实施装修计划,通常希望在春节前赶工完成住房装修或者等年后再开工;另外,公司主要面向南方市场,从二、三月份开始,南方地区回南天和梅雨季节会陆续出现,空气湿度随之显著加大,对木工制作、油漆等工程施工存在一定的影响。因此,公司业务具有一定的季节性特征,通常上半年为淡季,下半年为旺季,但这种季节性特征随各年春节时间早晚、气候环境差异而在体现程度上略有不同。季节性波动的特征可能对公司施工调度、财务状况的持续稳定产生一定不利影响。

  四、2016年业绩受发行费用影响而下滑的风险

  公司若于2016年完成本次公开发行,其中的广告费、路演费、上市酒会费等费用需计入当年损益,则公司当年净利润可能会受其影响,较上年出现一定程度的下滑。

  五、市场竞争的风险

  住宅装饰行业是一个充分竞争的行业,市场化程度高,行业集中度偏低。同行业竞争对手与潜在进入者较多,市场竞争激烈。行业历经一段时期的发展,已有不少企业具备了较强的实力,住宅装饰市场的竞争将日益加剧;此外,住宅装饰行业的广阔前景亦吸引了更多的国内外建材经营企业、公装企业加入竞争。虽然公司在品牌知名度、专业能力、配套服务及运营管理等方面具有领先优势,但随着竞争对手综合实力的提升和新进入者对住宅装饰市场的重视,公司仍将面临行业竞争加剧而造成企业盈利能力下降的风险。

  六、劳动力成本上升导致的经营风险

  人力成本是公司的主要营业成本之一,近年来呈现逐年上升的趋势。公司一方面通过持续提升工程施工管理水平和工艺标准化,来提高人员工作效率;另一方面,公司凭借内部培训机制不断培养出大量业务骨干,并建立良好的晋升渠道,维持核心人员的稳定,从而一定程度上缓解了人力成本上升的压力。但未来随着经济的发展、城市生活成本的上升、“人口红利”的逐渐消失,竞争对手对专业人才的争夺,公司人力成本仍将持续上升,进而对公司的生产经营造成一定影响。

  七、公司快速成长导致的管理风险

  近年来公司业务发展迅速,直营连锁经营的规模持续扩张,人员和分支机构相应扩大。特别是本次募集资金投资项目实施后,公司资产和经营规模将进一步扩张,使得公司组织结构和管理体系趋于复杂化,公司的经营决策、风险控制的难度增加,对公司管理团队的管理水平和驾驭经营风险的能力带来一定程度的挑战。尽管公司不断加强内部资源整合,并拟通过实施“名雕一体化系统ICT”全面提升管理效率,但若公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张,将对公司的高效运转和资产安全带来风险。

  八、募集资金投资项目实施风险

  公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于对当前国家及市场环境、行业与技术发展趋势、公司所处发展阶段和经营状况等,并结合公司多年的业务经验作出的。虽然公司在决策过程中综合考虑了各方面情况,对投资项目进行了充分的可行性研究和论证,认为募集资金投资项目有利于巩固并深入开发市场、提升公司品牌形象和市场影响力、提高工程效率、整合资源和降低成本,增强公司未来的持续盈利能力,但项目在实施过程中可能受到募集资金未能及时到位、行业政策变化、市场环境变化等因素的影响,致使项目的实际盈利水平和开始盈利时间与公司预测出现差异。如果投资项目不能顺利实施,公司将会面临投资项目达不到预期收益的风险。

  九、折旧、摊销费增加导致利润下滑的风险

  本次募集资金投资项目涉及固定资产和无形资产投资,项目实施后新增折旧、摊销金额最高年度达2,278.89万元。虽然根据公司规划,募集资金投资项目开工后第三年开始产生较高的盈利,并且上述费用占新增营业收入的比例较低,但是,募集资金投入到项目建成使用并产生效益需要一定周期,因此短期内公司的盈利水平可能会受到一定影响,净资产收益率、每股收益等财务指标可能会出现一定程度的下降。

  以2015年公司营业收入6.73亿元、毛利率33.64%为基础,假设其他经营条件不变,只需要公司未来营业收入年复合增长率超过3.25%(假设2016年为实施首年),就可确保该年度公司营业利润不会因此而下降。预计募投项目实施后将为公司带来将为可观的营业收入贡献,但若项目实施过程中发生重大不利变化,未能如期实现收益,将导致公司因折旧、摊销费大量增加产生利润下滑的风险。

  十、净资产收益率下降的风险

  公司完成本次公开发行后,净资产规模将有较大幅度的增加。由于募集资金投资项目有一定的实施周期,在短期内难以全部产生效益,募集资金的投入也将产生一定的固定资产折旧、无形资产摊销,因此公司本次发行后净资产收益率可能会面临在一定时期内下降的风险。

  十一、实际控制人控制的风险

  公司实际控制人蓝继晓、林金成、彭旭文分别持有公司30.07%、29.19%、29.19%股权,合计持有88.45%,本次公开发行后,若全部发行新股,3人合计直接持股比例为66.33%,仍处于绝对控股地位。

  虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构及内部控制制度以约束控股股东和实际控制人的行为,如制定并执行了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》及《对外担保管理办法》等规章制度,但如果公司实际控制人通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、人事等进行不当控制,可能对公司及其它股东的利益产生不利影响。

  第六节  本次发行各方当事人和发行时间安排

  一、本次发行各方当事人

  ■

  二、本次发行上市的重要日期

  ■

  第七节  备查文件

  一、备查文件

  投资者可以查阅与本次公开发行有关的正式法律文件,该等文件也在指定的网站上披露,具体如下:

  (一)发行保荐书、发行保荐工作报告;

  (二)财务报表及审计报告;

  (三)内部控制鉴证报告;

  (四)经注册会计师核验的非经常性损益明细表;

  (五)法律意见书及律师工作报告;

  (六)公司章程(草案);

  (七)中国证监会核准本次发行的文件;

  (八)其他与本次发行有关的重要文件。

  二、查阅时间

  本次发行承销期间,除法定节假日以外的每日上午9:00-11:00,下午2:30-4:30。

  三、查阅地点

  投资者可于本次发行承销期间,到本公司或保荐人(主承销商)的办公地点查阅。

  (一)深圳市名雕装饰股份有限公司

  查阅地址:深圳市宝安区兴华路南侧龙光世纪大厦1栋2—36、37、38、39、40

  (二)中国国际金融股份有限公司

  查阅地址:北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层

  四、查阅网址

  巨潮资讯网站:www.cninfo.com.cn

  深圳市名雕装饰股份有限公司

  2016年11月29日

 
 
 

资本证券网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律申明,风险自负。
证券日报社联系电话:82031700 网站联系电话:84372599 网站传真:84372566 电子邮件:webmaster@ccstock.cn
版权所有 中国资本证券网 京ICP备09033800号