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万家中证红利指数证券投资基金(LOF)2017年第1季度报告
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万家颐和保本混合型证券投资基金2017年第1季度报告

  2017年3月31日

  基金管理人:万家基金管理有限公司

  基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

  报告送出日期:2017年4月21日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2017年01月01日起至03月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:本基金于2016年6月23日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后6个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

  公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  1.宏观经济分析

  2017年第一季度国内宏观经济波动不大,延续去年下半年以来温和复苏的势头。PMI持续处于50以上,显示企业主体对经济的信心总体较好。市场对PPP模式推动的基建投资仍处于高预期中。CPI受基数影响总体不高,特别是二月份只录得0.8%的同比增速,低于市场预期。主要工业品价格受到经济企稳复苏的需求层面和供给侧改革的供给层面的双重支撑,一季度总体仍在高位震荡。重点房企1-2月份的销售数据仍较为靓丽,但是整体看,受到限购政策的影响以及去年高基数的影响,累计销售额同比增速持续处于下滑过程中。从整体看,宏观经济短期无忧,中长期仍面临压力成为一致预期。

  2、市场回顾

  一季度国内债市总体呈现窄幅震荡走势,10年期国债和国开债收益率分别较2016年年末上行28BP和40BP。国内货币政策总体继续保持中性,央行在春节前后和3月份上调了部分公开市场操作工具的利率,借此向市场传递了继续要求去杠杆的政策意图。受到MPA考核影响以及春节因素影响,1季度资金面波动较大,流动性结构性紧张的局面较为常见。由于二级市场信用债收益率较去年大幅度上行,导致一级市场信用债发行情况较为低迷。一季度信用债的发行量和净发行量都处于较低水平。信用风险方面,局部的信用风险事件仍不时出现,信用环境仍然十分复杂。

  3.运行分析

  基于货币政策总体中性偏紧以及宏观经济温和复苏的判断,我们认为一季度国内债市仍属于震荡行情,可见的风险和机会都不大,因而,一季度本基金操作上较为谨慎。重点把握资金波动带来的存款和回购投资机会,同时,积极参与一级可转债的申购,力争为组合提供超额收益。权益方面,积极配置一些符合主题思路和经济结构转型方向的蓝筹股。

  4.管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们维持年报中对于今年经济的总体判断,即全年宏观经济、库存、周期品价格以及行业盈利的波动率会大幅降低。短期看,国内经济仍有企稳甚至上行的支撑,主要是再库存周期尚未结束,而企业的资本开支在经历了数年的低迷后,有恢复的需求。政策层面看,短期内,供给侧改革和金融去杠杆的重要性相对更加突出。货币政策主要是配合去杠杆,因而,央行会继续保持中性偏紧的格局。在经济不出现较大压力之前,国内的政策组合以及货币政策难以出现拐点。2017年信用环境依然较为复杂,供给侧改革背景下,行业整合是大趋势,寻找大而强的行业和个券发行人将是较好的选择。本基金将继续做好信用债的信用风险管理,同时,做好流动性管理,洞悉市场机会,为持有人获取较好的投资回报。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末,本基金份额净值为0.9953元,本报告期份额净值增长率为0.35%,业绩比较基准收益率0.68%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的情况。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  ■

  5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资组合。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.10.2 本基金本报告期末未持有国债期货。

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

  5.11.2

  基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  ■

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

  2、《万家颐和保本债券型证券投资基金基金合同》。

  3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

  4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

  5、万家颐和保本债券型证券投资基金2017年第一季度报告原文。

  6、万家基金管理有限公司董事会决议。

  9.2 存放地点

  基金管理人和托管人的住所,并登载于基金管理人网站:www.wjasset.com。

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

  

  

  万家基金管理有限公司

  2017年4月21日

 

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