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永赢量化混合型发起式证券投资基金
2017年第1季度报告

  2017年3月31日

  基金管理人:永赢基金管理有限公司

  基金托管人:中信证券股份有限公司

  报告送出日期:2017年4月21日

  

  §1  重要提示及目录

  1.1 重要提示

  ■

  §2  基金产品概况

  ■

  §3  主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:本基金在六个月建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  §4  管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2017年一季度,市场出现宽幅震荡走势,市场风格分化较为明显,热点主题活跃。在此背景下,采用量化对冲策略的产品表现较为稳定,体现出较好的alpha获取能力及市场风险控制能力。

  本季度,中金所针对股指期货交易的限制措施出现一定程度松绑,长期贴水的状态有所缓解,有利于量化对冲策略的执行。但由于股指期货各合约贴水给绝对收益策略执行带来的对冲成本依旧较为可观,同时受限于严格的期现匹配政策监管,本基金可供对冲的现货组合选股池仅限于中证800指数成分股,alpha获取能力受到一定限制。在本季度的行情中,尽管现货组合收益能够超越基准指数,但依旧无法完全覆盖期货基差收敛损失,基金净值因此出现下跌。

  未来,我们将继续密切关注监管机构的相关措施,同时时刻跟踪股指期货市场交易的流动性及基差水平,在严格控制本基金投资风险的前提下审慎决策,力争本基金的稳健运行。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  报告期内,基金份额净值增长率为-0.48%,同期业绩比较基准收益率为0.37%。

  4.6  报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内,本基金并不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2017年,中国经济将迎接经济结构转型、改变增长模式的挑战。美联储加息将吸引国际逐利资本从新兴市场回流美国,新兴市场受此影响面临动荡,不确定性的增加。A股市场在2016年宽幅震荡过程中已释放部分风险,未来较大概率将维持区间震荡。期间,严格控制投资风险,重点把握阶段性及结构性机会将是较好的选择。在此背景下,一方面通过量化模型分散现货组合个股风险,另一方面采用对冲基准指数规避市场系统性风险的量化对冲投资策略具有优势。

  尽管目前监管层对于股指期货对冲的限制出现一定程度松绑,近期贴水幅度已明显降低,预期未来对冲策略交易环境将有所改善。我们将继续密切关注监管机构的相关措施,同时时刻跟踪股指期货市场交易的流动性及基差水平,在严格控制本基金投资风险的前提下审慎决策,力争本基金的稳健运行。

  §5  投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位:人民币元

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  ■

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金采用市场中性策略,利用股指期货对冲市场系统性风险,对冲敞口控制在合同范围内。针对股灾后股指期货市场流动性明显下降,期货、现货之间长期保持贴水状态,本基金管理人密切关注市场动态,时刻跟踪流动性及基差水平,在严格控制本基金投资风险前提下对期货对冲合约进行合理选择。本基金投资于股指期货,剥离系统性风险,大幅降低净值波动率,符合既定的投资政策和投资目标。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

  单位:人民币元

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的股票。

  §6  开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位:份

  ■

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8  报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

  ■

  §9  影响投资者决策的其他重要信息

  9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  本报告期内,本基金不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

  9.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §10  备查文件目录

  10.1 备查文件目录

  1.中国证监会核准永赢量化混合型发起式证券投资基金募集的文件;

  2.《永赢量化混合型发起式证券投资基金基金合同》;

  3.《永赢量化混合型发起式证券投资基金托管协议》;

  4.《永赢量化混合型发起式证券投资基金招募说明书》及其更新;

  5.基金管理人业务资格批件、营业执照;

  6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

  10.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  10.3 查阅方式

  投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.maxwealthfund.com.

  如有疑问,可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

  客户服务电话:021-51690111

  

  

  

  

  永赢基金管理有限公司

  二〇一七年四月二十一日

 
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